האסימון האחרון של הבנק לקרנות שוק הכסף עם BlackRock משתלב עם פרויקט DeFi מוסדי בראשות הרשות המוניטרית של סינגפור. מקווה שמצאה דרך למפתחי פיננסים מבוזרים (DeFi) למנף את הפוטנציאל להפקת התשואה של נכסים שאינם קריפטו.
טיירון לובן, ראש Onyx Digital Assets ב-JPMorgan, תיאר בפירוט את תוכניות ה-DeFi ברמה המוסדית של הבנק והדגיש כמה ערך בנכסים סמליים מחכה בכנפיים.
"לאורך זמן, אנחנו חושבים שהאסימון של מניות האוצר של ארה"ב או מניות קרנות הכספים, למשל, אומר שכל אלה יכולים לשמש כבטחונות במאגרי DeFi", אמר לובן.
"המטרה הכוללת היא להכניס את טריליוני הדולרים האלה של נכסים ל-DeFi, כדי שנוכל להשתמש במנגנונים החדשים האלה למסחר, הלוואות והלוואות, אבל עם היקף הנכסים המוסדיים".
DeFi המוסדי פירושו בדרך כלל הטלת הגבלות על הכרת הלקוח שלך (KYC) על מאגרי ההלוואות חסרי ההרשאה של קריפטו, מה שהחל להתרחש בכיסי חדשנות כמו Aave Arc, כמו גם בפרויקט שהוכרז לאחרונה הכולל את Siam Commercial Bank ו-Compound Treasury. התוכניות של ג'יי.פי מורגן המשלבות אסימון של נכסים מסורתיים מצביעות על קנה מידה גדול בהרבה. Onyx Digital Assets רואה שני חלקים משלימים להגשמת DeFi ברמה בנקאית, הסביר לובן.
מרכיב אחד הוא מערכת הסדרת הביטחונות מבוססת הבלוקצ'יין של JPMorgan שהורחבה בחודש שעבר לכלול גרסאות סמליות של מניות קרנות הכספים של BlackRock, מעין קרן נאמנות המושקעת במזומן ובמכשירי חוב קצרי מועד נזילים מאוד. סוג זה של יישום ב-Onyx Digital Assets blockchain, המוסדר באסימון הדיגיטלי הפנימי של הבנק JPM Coin, זכה לנפח מסחר של 350 מיליארד דולר, ציין לובן.
החלק השני של הפאזל הוא פיילוט שנערך לאחרונה על ידי הרשות המוניטרית של סינגפור וכולל את JPMorgan, DBS Bank ו-Marketnode ומכונה "פרוייקט גרדיאן". הוא בודק DeFi ידידותי למוסדיים באמצעות מאגרי נזילות מורשים המורכבים מאיגרות חוב ופיקדונות סמליים.
מיזמים אלה ב-DeFi יכללו בלוקצ'יין ציבוריים ובעלי מבנה מורשה דומה במובנים רבים למה שנעשה על ידי אנשים כמו Aave Arc ו-Fireblocks. הבדל אחד, ציין Lobban, הוא שאימות פרטי הלקוחות ב-Project Guardian מתבצע על ידי מוסדות פיננסיים גדולים המשתתפים, בניגוד לפלטפורמות DeFi וחברות משמורת קריפטו. במילים אחרות, סוחר JPMorgan צריך להוכיח שיש לו את הזכויות והזכויות לסחור מטעם הבנק בוול סטריט.
הבדל נוסף הוא הגישה החדשה ל-DeFi מורשה שנעשה באמצעות אבני בניין של זהות דיגיטלית, כגון אישורים הניתנים לאימות של W3C. "אנחנו רוצים להשתמש באישורים הניתנים לאימות כדרך לזיהוי והוכחת זהות, השונה ממודל Aave הנוכחי, למשל",
"אישורים הניתנים לאימות הם מעניינים מכיוון שהם יכולים להציג את קנה המידה שאתה צריך כדי לספק גישה למאגרים האלה מבלי שתצטרך לנהל רשימה לבנה של כתובות. מכיוון שאישורים ניתנים לאימות אינם מוחזקים על השרשרת, אין לך אותה תקורה הקשורה בכתיבת מידע מסוג זה לבלוקצ'יין, בתשלום עבור עמלות גז וכו'.
JPMorgan לא החליט עם אילו פלטפורמות וצדדים נגדים של DeFi היא תעבוד, אמר לובן, אבל זה יהיה בין ההצעות המוכרות. "זה יהיה מספסל הפרוטוקולים שהייתם מצפים להם, נבדק בקרב עם TVLs גבוהים (ערך כולל נעול). אבל עדיין לא חשבנו אילו".
לובן הסביר כי בשנתיים וחצי האחרונות ג'יי.פי מורגן בוחן בשקט זהות דיגיטלית בהקשר של בלוקצ'יין ונכסים דיגיטליים.
"אם נוכל לשים את שכבת הזהות הזו מול DeFi שמאפשרת גישה מבוססת KYC, אז כל אחד מהפרוטוקולים האלה פשוט אמור להיות מסוגל לתמוך במוסדות בלי בהכרח צורך לבצע יותר מדי שינויים במה שהם עושים", "האם עלינו להקים בריכות מורשות נפרדות ולבצע שינויים בפרוטוקולים הקיימים? או שהדברים האלה יכולים לעבוד מחוץ לקופסה?"