בורסאות הקריפטו חייבות יצרני/עושי שוק 

מה זה יצרני/עושי שוק קריפטו?

יצרני שוק קריפטו הם אנשים או חברות המספקים נזילות לשווקי מטבעות קריפטוגרפיים על ידי קנייה ומכירה של מטבעות קריפטוגרפיים בהיקפים גדולים. הם עושים זאת על ידי מתן הצעות ובקשות בבורסות, יצירת שוק לקונים ולמוכרים לסחור. עושי שוק מרוויחים על ידי קנייה נמוכה ומכירה גבוהה, ולעתים קרובות הם משתמשים באלגוריתמים אוטומטיים כדי לקבל החלטות מסחר ולבצע עסקאות במהירות. על ידי מתן נזילות, עושי שוק עוזרים להפחית את התנודתיות ולהבטיח שניתן לקנות ולמכור מטבעות קריפטוגרפיים במחירים הוגנים.

רעיון מבריק שלא ניתן להשיג עם שום דבר מלבד בלוקצ'יין . חשבון. טכנולוגיה ומוצר מעולים עם מקרה שימוש אמיתי. חשבון. נייר לבן מעוצב וכתוב היטב שפוגע בנקודה המתוקה של המשקיע. חשבון. צוות מפתחים כוכב. חשבון. חבורה של קרנות קריפטו ומשרדים משפחתיים מחכים בקוצר רוח לתחילת המכירה המוקדמת שלך. חשבון. בורסות קריפטו, מוכנות לרשום את האסימון שלך תמורת חלק מהעמלה של KRKEN. חשבון. נשמע שהבנתם הכל נכון והבעיה הכי גדולה שלכם היא הצורך לתקצב נכון את כל המיליונים האלה שאתם הולכים לגייס.

עם זאת, כשאתה צופה בשוק על האסימון שלך, משהו לא בסדר. לא מתרחש מסחר בבורסה הנהדרת שבחרת ומי שהתחיל לקבל את FOMO השקעה בטוקן שלך נבהל כעת מהפער של 3%–5% של הצעות מחיר. גרוע מכך, בפעם הראשונה שאחד מהמשקיעים המוקדמים שלך מנסה למכור חלק מהעמדה שלו הוא גורם למחיר לצנוח ב-50%, בעזרת חבורה של פקודות סטופ לוס שהוצאו על ידי סוחרי היום המעטים שמסתכלים על האסימון שלך. למרות שהמחיר חזר לאט לאט, מספיק סוחרים נכוו מהאירוע האחד הזה כדי לגרום לנפחים להיעלם כמעט לחלוטין. נראה שמסע הקריפטו שלך נעצר ואתה לא בטוח כיצד להניע את המנוע הגווע.

אוקיי, אולי זה היה קצת חשוך מדי. אבל הנקודה שברצוני להמחיש היא שהנזילות בשוק הקריפטו חשובה והיא תמשיך להיות חשובה עד שהאסימון שלך יהפוך לאחד מ-5 המובילים ב-Binance. 

לפני שזה יקרה, אתה צריך לחשוב על נזילות ולהבין שזה חשוב כמו המוצר, הצוות והשיווק שלך.

ידוע שרוב האסימונים חסרים נזילות. מה שלא ידוע במרחב הקריפטו הוא שיש כלים שנבדקו בזמן ליצור אותו. מצב זה אינו ייחודי לשוקי הקריפטו, אלא הוא מהותי לרוב הנכסים החדשים או ה"אקזוטיים". הסיבה שאתה לא רואה חוסר נזילות בשוקי ההון ה"מסורתיים" היא כי יש תעשייה שלמה שקיימת כדי לפתור את הבעיה הזו. זה נקרא Market Making.

אתה מתכנן רישום בורסה ואין לך תוכנית לעשיית שוק!

לפני שנצלול לנושא של נזילות סמלית וכיצד עושי שוק עשויים לפתור אותה, חשוב להבין את היסודות של עשיית שוק. אם אתה לא סוחר, רוב הסיכויים שאתה רואה רק צד אחד של השוק – משקיעים, סוחרי יום, ספקולנטים. כולם נקראים לוקחי שוק . הם לוקחים נזילות מהשוק. המטרה שלהם היא להרוויח כסף על העסקאות שלהם לאחר מכן, בין אם זה בדקות, ימים או שנים.

שני דברים חשובים ללוקחי שוק:

· נזילות, או יכולת לבצע את הגודל שהם רוצים במחיר הכי זול שאפשר.

· מיידיות, כלומר היכולת לבצע את המסחר במהירות האפשרית.

לוקחי שוק לוקחים בכוונה סיכונים הקשורים לפוזיציות שלהם. הם קונים או מוכרים מכשירים פיננסיים שונים מכיוון שהם מוכנים לקחת את הסיכון הנלוות ולצפות רווח בעתיד.

עושי שוק נמצאים בצד השני של המשוואה, הם "היד הבלתי נראית" של השווקים הפיננסיים. לא משנה איזה נכס אתה קונה או מוכר, רוב הסיכויים שתסחור נגד אחד מהם. עושי שוק מספקים נזילות ומרוויחים כסף על ידי קבלת פריסת השוק . המרווח הוא ההפרש בין מחירי ההצעה וההצעה בשוק, או פשוט ההבדל בין מחיר הקנייה והמכירה, כמו כאשר אתה מחליף כסף בקיוסק להמרת מטבע. ההבדל טמון באופן שבו דוכני החליפין מרוויחים כסף. באופן דומה, התפשטות היא הדרך שבה עושי שוק מרוויחים כסף.

בשווקים נזילים עם קונים, מוכרים ועושי שוק רבים, המרווחים קטנים. עושי שוק צריכים לבצע מספר גדול מאוד של עסקאות כדי להשיג רווחים. הם משתמשים באלגוריתמים כמותיים מתקדמים מאוד כדי לקחת עמדות לטווח קצר מאוד – אלה יכולים להיות שעות, דקות או שניות. ככל שהתנודתיות הנכסים גבוהה יותר וככל שנפחי המסחר גבוהים יותר, כך מסוגלים עושי השוק לבצע יותר עסקאות, וכך הם מרוויחים יותר.

עם זאת, עשיית שוק אינה נטולת סיכון. יצרני שוק קריפטו לוקחים על עצמם סיכונים בגחמה של העולם החיצון של לוקחי השוק. הם מרוויחים בהתחלה אבל מנהלים את הסיכונים שלהם לאחר מכן. אם יש מספר זוגי של קונים ומוכרים על המסך, כמעט שלא יהיה להם סיכון עד סוף היום, בעוד שעצרת FOMO ללא מוכרים או מכירה בהלה תהיה בדרך כלל מצב מאתגר עבורם.

מהי עלות עבור לוקח שוק הוא מקור ההכנסה העיקרי לעושה השוק.כמו בכל עסקים רבים אחרים, עושי שוק עומדים בפני חילופין בין המרווחים שהושגו לבין ההיקפים הנסחרים. וכמו בכל עסק אחר, אם המרווחים גבוהים, נכנסת תחרות. למרבה הצער, זה יכול לגרום גם למצב של תרנגולת וביצה שאין נפח כי המרווח רחב מדי ועושה השוק לא מוכן לקחת יותר סיכון על ידי הידוק המרווח עד שהוא מקבל את האישור שיעבור מספיק נפח. במצבים אלו, הצדדים המעוניינים ביותר לייצר נזילות (מנפיקי נכסים ובורסות) יוצרים תמריצים לעושי שוק לספק מחירים טובים יותר. בורסות בדרך כלל יוצרות תנאים נוחים יותר עבור עושי שוק על ידי הפחתה או ביטול עמלות מסחר. עבור מנפיקי נכסים,

עכשיו, זה היה הרבה מידע אז אני אסכם אותו שוב בטבלה הפשוטה למטה.

למטבעות הקריפטו המובילים 5 (טופ 10 עבור כמה זוגות) יש מספיק נפח מסחר כדי שעושי שוק יתחרו זה בזה בחינם. אסימונים קטנים יותר וזוגות אקזוטיים יותר, לעומת זאת, מתמודדים עם מה שאני מכנה "מלכודת נזילות". זה קורה כי אין מספיק עושי שוק שעובדים על מתן נזילות עבורם.

פרויקטים של Crypro זקוקים לשחקנים אחרים – בורסות קריפטו ומשקיעים – כדי לתרום לנזילות הסמלית שלהם. במקביל בורסות קריפטו ומשקיעי קריפטו רוצים הבטחה של שוק נזיל על מנת להשתתף. 

זה יוצר מעגל קסמים. בואו נבחן את זה בפירוט:

• מנפיקי אסימונים מתמודדים עם צוואר בקבוק כאשר הם מנסים להבטיח רישום בבורסה. בורסות קריפטו מובילות כמו Binance יכולות בקלות לחייב מספרים בני 7 ספרות עבור רישום. גם עם הזולים יותר אתה עדיין צריך לשלם סכומים נכבדים של 6 ספרות.
• בורסות קריפטו עומדות בפני עלויות הקמה משמעותיות לרשימת אסימון חדש (בדיקת נאותות, הקמת אחסון קר וכו'). לכן, הן לא מתלהבות מהסיכוי לרישום חדש אם הן לא בטוחות לגבי הנזילות הפוטנציאלית שלה. בורסות פשוט לא רוצות עוד אסימון של "עיר רפאים" בפלטפורמה שלהן, כמעט שלא מתקיים מסחר וחבורה של משקיעים ממורמרים שמנסים להיפטר מכל האסימונים שנשארו להם.
• משקיעים (לוקחי שוק) רואים בחוסר נזילות גם מאפיין גדול. מלכתחילה, פיזור רחב באמת מגביל את מספר האסטרטגיות שהם יכולים לאמץ. פריסה רחבה של 5% אומר שהם יצטרכו לשלם 2.5% כדי להתחיל את המסחר ועוד 2.5% כדי לסגור אותו. שנית, הרבה יותר קל לשבש שווקים לא נזילים. אפילו מוכר קטן יחסית יכול לעורר הרס, ועלול לגרום לפקודות סטופ הפסד של משקיעים אחרים שיובילו למכירה בהלה. אולי תחשוב שקונה לא יצור בעיה דומה, אבל תחשוב פעמיים. עלייה פתאומית של אסימון לא נזיל עלולה לעורר חבורה של משקיעים ב-FOMO להצטרף, וכתוצאה מכך לעלייה בלתי ברת קיימא ולהאשמות לזרוק בסופו של דבר.

לבורסות יש בעיה אחת פחות אם פרויקט לרישום מגיע אליהם עם Market Maker מצורף. 

1.אם הם יודעים שעושים שוק מקצועיים מעורבים כדי ליצור נזילות עבור האסימון החדש, סביר יותר שהם יגבו עמלת רישום קטנה יותר.

2. משקיעים חדשים ומתוחכמים יותר נפתים על ידי נזילות מוגברת

ככל שהשוק עבור האסימון שלך הדוק יותר, כך זול יותר עבור משקיע חדש לסחור פנימה והחוצה מהפוזיציות שלו. זה בתורו יכול למשוך קהילת מסחר מגוונת יותר (כולל משקיעים מוסדיים) המשתמשת באסטרטגיות שונות מאוד, שאחרת לא היו ניתנות לביצוע. בניגוד למרווח של 5% שהסברתי למעלה, הידוק השוק ל-0.5-1% ופחות מרווח ימשוך משקיעים מתוחכמים יותר שיוכלו לבצע ניתוח טכני, ארביטראז' מתאם מול אסימונים אחרים. אלו האסטרטגיות שאינן ניתנות לביצוע בשוק המרווחים של 5%.

בנוסף לכך, שוק נזיל מונע מהזמנות גדולות לשבש אותו, מה שיוצר אמון בטוקן.

אז, באותו האופן שבו עושה שוק עוזר לך להירשם בבורסת קריפטו, זה עוזר לך למשוך עניין של משקיעים. המאמר המצוין הזה על עשיית שוק בקריפטו מסביר גם מדוע עשיית שוק צריכה להיות "שירות בסיסי שכל פרויקטי הקריפטו צריכים לספק למשקיעים לפני רישום בבורסה".

3. נזילות מוליד נזילות

ברגע שהאקוסיסטם של המשקיעים מתחיל לצמוח, קורה דבר מדהים – יש יותר הזמנות בספר ההזמנות , כלומר נזילות טובה עוד יותר עבור לוקחי השוק. מכיוון שמספר לוקחי השוק גדל, עושי השוק מתחילים להגדיל את גודל ההזמנות שלהם (נפח הוא חבר שלהם, זכרו). וככל שנפח המסחר יעלה, עושי שוק נוספים יופיעו בחינם, מושכים על ידי מספרים מבטיחים. בצד הבורסה, לפרויקט יהיה מינוף רב יותר במשא ומתן על רישום בורסה משני כאשר הרישום הראשון נזיל.

אז, החדשות הטובות – אינך זקוק לשירותי יצירת שוק קריפטו לנצח. לעתים קרובות אתה צריך תמיכה של יצרני שוק עד שהנפחים יהיו מספיק טובים כדי שהם ישמרו על מערכת המסחר בעצמם. המספר הקסום הזה בשווקי הקריפטו, אגב, הוא כמיליון דולר ליום.

4. היקפים ואמון המשקיעים מעלים את מחיר האסימון

נפחים גבוהים יותר יהפכו בהכרח את הפרויקט לבולט, ויביאו אליו אוהבים (ושונאים). הרוב המכריע של העניין הזה יביא לכך שיותר אנשים ישקלו את האסימון כהשקעה. ביקוש גבוה יותר יעלה את המחיר. היעדר תנועות מחיר פתאומיות מגביר עוד יותר את אמון המשקיעים ואת הביקוש. נפחי מסחר גבוהים יסייעו גם לכלכלת האסימונים שכן קל יותר למכור את הפרויקט שלך לצרכן או לשותף עסקי חדש כאשר יש מסחר משמעותי ברקע.

יש לא מעט דברים שאתה צריך כדי לעשות נכון כדי שהפרויקט שלך יעבוד. נזילות היא אחת מהן. זה מאפשר את כלכלת האסימונים שלך ועוזר לבורסות ולמשקיעים לייצר את התוצאה הטובה ביותר עבור הרישום והמסחר באסימונים שלך. אבל נזילות קריפטו מגיעה רק לעתים רחוקות מעצמה. כדי ליצור שוק נזיל עבור האסימון שלך, אתה צריך את התמיכה של יצרני שוק קריפטו מקצועיים שיש להם את הכלים להזניק ולתמוך במסחר בטוקן שלך. הקפד לחשוב על דרישות עשיית שוק ולהביא זאת בחשבון לקראת ההשקה, הרישום וכל אירוע אבן דרך אחר.

לסיכום עושי שוק בעולם הקריפטו 

יצרני שוק מטבעות קריפטוגרפיים הם חלק חיוני מהאקו סיסטם של מטבעות קריפטוגרפיים. הם ממלאים תפקיד מכריע באספקת נזילות לשווקי מטבעות קריפטוגרפיים, ומבטיחים שקונים ומוכרים יכולים לסחור במטבעות קריפטוגרפיים במחירים הוגנים.

בשווקים פיננסיים מסורתיים, עושי שוק הם חברות או אנשים שקונים ומוכרים נכסים פיננסיים כדי לספק נזילות לשוק. הם עושים זאת על ידי מתן הצעות ובקשות בבורסות, יצירת שוק לקונים ומוכרים לסחור. בתמורה לאספקת נזילות, עושי שוק מרוויחים על ידי קנייה נמוכה ומכירה גבוהה.

בשוק מטבעות הקריפטו, עושי שוק פועלים בצורה דומה. הם מספקים נזילות לבורסות מטבעות קריפטוגרפיים על ידי קנייה ומכירה של מטבעות קריפטוגרפיים בהיקפים גדולים. הם משתמשים באלגוריתמים אוטומטיים כדי לקבל החלטות מסחר ולבצע עסקאות במהירות, מה שמבטיח שהם יכולים להגיב לשינויים בשוק בזמן אמת.

תפקידם של עושי שוק בשוק המטבעות הדיגיטליים חשוב במיוחד מכיוון ששווקי המטבעות קריפטוגרפיים יכולים להיות תנודתיים ביותר. מטבעות קריפטו הם עדיין קבוצת נכסים חדשה יחסית, והמחירים שלהם יכולים להשתנות במהירות ובתגובה לחדשות ואירועי שוק. זה יכול להקשות על קונים ומוכרים למצוא מחירים הוגנים עבור מטבעות קריפטוגרפיים.

עושי שוק עוזרים להפחית את התנודתיות על ידי מתן נזילות לשוק. הם עושים זאת על ידי מתן הצעות ובקשות בבורסות, יצירת שוק לקונים ומוכרים לסחור. בכך הם מבטיחים שתמיד יהיה קונה או מוכר זמין לסחור איתו, גם בתקופות של תנודתיות גבוהה.

עושי שוק גם עוזרים להבטיח שניתן לקנות ולמכור מטבעות קריפטוגרפיים במחירים הוגנים. הם עוש ים זאת על ידי מעקב מתמיד אחר השוק והתאמת הצעות המחיר שלהם ומבקשים לשקף שינויים בהיצע ובביקוש. זה עוזר למנוע מניפולציות במחירים ומבטיח שקונים ומוכרים יכולים לסחור במטבעות קריפטוגרפיים במחירים המשקפים את ערכם האמיתי.

לסיכום, יצרני שוק מטבעות דיגיטליים הם חלק מהותי מהאקו סיסטם של מטבעות קריפטוגרפיים. הם מספקים נזילות לשווקי מטבעות קריפטוגרפיים, מפחיתים את התנודתיות ומבטיחים שניתן לקנות ולמכור מטבעות קריפטוגרפיים במחירים הוגנים. ככל ששוק מטבעות הקריפטו ימשיך לצמוח ולהתבגר, תפקידם של עושי שוק יהפוך חשוב עוד יותר בהבטחת היציבות והאמינות של השוק.