מה זה הלוואות קריפטו? 

טכנולוגיית הבלוקצ'יין עשויה להתברר כאחת ההמצאות פורצות הדרך של המאה ה-21.

אנשי חזון חוזים שבלוקצ'יין יכול לשנות את העולם בדיוק כפי שעשה האינטרנט, אולי אפילו יותר. זה יכול לספק את התשתית הטכנולוגית לגל הבא של האימוץ הדיגיטלי ולשבש תעשיות ומודלים עסקיים שלמים כמו שהרשת העולמית עשתה במהלך 20 השנים האחרונות.

מטבעות קריפטו כבר הופיעו כסוג נכסים חדש לגמרי. ככל שסוג הנכסים החדש הזה עובר יותר למיינסטרים, עסקים מפתחים כעת מוצרים פיננסיים עבור מטבעות קריפטוגרפיים – אחד מהם הוא הלוואות קריפטו.

בפלטפורמות הלוואות קריפטו, המשתמשים ימצאו שתי הצעות:

• הלוואות מגובות קריפטו: לווים מפקידים מטבעות קריפטוגרפיים כבטוחה ומקבלים הלוואה במטבע קריפטוגרפי אחר או במטבע פיאט אחר.

• חשבונות חיסכון קריפטו: חוסכים יכולים להפקיד מטבעות קריפטוגרפיים בחשבונות חיסכון ולקבל ריבית בתמורה

איך עובדות הלוואות קריפטו

כאשר לווים מבקשים הלוואה בבנק שלהם, עליהם תחילה להוכיח את אמינות האשראי שלהם על ידי מתן לפחות מקור ההכנסה והיסטוריית האשראי שלהם. בפלטפורמות הלוואות קריפטו , הלווים צריכים רק להפקיד מטבעות קריפטוגרפיים (למשל ביטקוין) כבטחונות כדי לקבל הלוואה (למשל במטבע פיאט כמו יורו או דולר או מטבעות stablecoins). המשמעות היא שלווים מקבלים החלטה מודעת לא למכור את מטבעות הקריפטו שלהם אלא לשעבד אותם כבטחונות כדי שיוכלו לאחזר אותם מאוחר יותר – בדומה לחנות עבוט. השוואה טובה יותר היא הלוואות מסורתיות מבוססות ניירות ערך: משקיע מפקיד נייר ערך, למשל מניה, כבטוחה אצל ברוקר או בנק ומקבל הלוואה בתמורה.

אולי אתם תוהים מדוע הלווה לא פשוט מוכר את מטבעות הקריפטו שלו כדי לקבל נזילות?

עבור "הולדרים" (משקיעי קריפטו לטווח ארוך) שצופים שמחירי הקריפטו יעלו, הלוואות קריפטו הן דרך להשיג מזומן מבלי למכור את מטבעות הקריפטו שלהם. זו גם דרך להימנע מתשלום מס רווחי הון, שאולי יצטרכו לשלם אם הם ימכרו את מטבעות הקריפטו שלהם.

אבל הודלרים הם רק מיעוט בקרב לווים בהלוואות קריפטו. 

קבוצת הלווים העיקרית היא משקיעים מוסדיים ועסקים שעובדים עם מטבעות קריפטו, למשל חוות כריית קריפטו. לחברות אלה יש לעתים קרובות גישה מוגבלת לשוקי הון חובות מסורתיים, מה שהופך את עלות ההון בתעשיית הקריפטו לגבוהה משמעותית בהשוואה לוול סטריט. 

הסיבה היא שהחוקים המסדירים את קבוצת הנכסים החדשה עדיין לא מפותחים היטב בתחומי שיפוט רבים, ולכן קשה לבנקים לתמחר את המודלים העסקיים של חברות קריפטו. במקרים מסוימים, חברות קריפטו אפילו לא יכולות לפתוח חשבון בנק מכיוון שהבנקים לא רוצים לקחת סיכונים רגולטוריים על ידי התנהלות מול לקוחות אלה. הלוואות קריפטו מספקות אפוא דרך לחברות קריפטו להשיג מימון במחיר סביר.

כדי למנוע אי הבנות: הלוואת קריפטו אינה זהה להלוואת P2P .

 Lending P2P בדרך כלל מממנת פרויקטים בודדים ולעיתים קרובות אינה דורשת בטחונות – ובוודאי לא בצורה של מטבעות קריפטוגרפיים.

דבר נוסף שכדאי לזכור כשמדברים על הלוואות קריפטו הוא ההבדל בין ספקי CeFi ("פיננסים מרוכזים") ל-DeFi ("פיננסים מבוזרים").  ספקים מרכזיים נמצאים בבעלות ומנוהלים על ידי חברות פרטיות. 

פלטפורמות מבוזרות, לעומת זאת, מבוססות על פרוטוקול בלוקצ'יין שפותח על ידי קהילה ולא על ידי חברה פרטית. במילים אחרות: אם אתה נותן את מטבעות הקריפטו שלך לפלטפורמת CeFi, אתה סומך על חברה; עם פלטפורמת DeFi, אתה סומך על הפרוטוקול. זה יעזור אם תבינו את ההבדלים בין השניים לפני שתבחרו פלטפורמה, שכן לשניהם יש יתרונות וחסרונות.

הלוואות קריפטו הן סוג חדש של מוצר פיננסי לסוג נכסים חדש

לפלטפורמות הלוואות קריפטו יש רגל אחת בשני העולמות, בעולם הפיננסי הקריפטו ובתעשייה הפיננסית המסורתית. הם מציעים לחוסכים ריביות גבוהות שהם לא יכולים לקבל בשום בנק. במקביל, הם מספקים נזילות לאקוסיסטם הקריפטו על ידי מתן ללווים גישה לכספים מבלי למכור את מטבעות הקריפטו שלהם. הם גם משאילים מטבעות קריפטוגרפיים לבורסות קריפטו ולמשקיעים מוסדיים, ומאפשרים להם להשתמש בנכסים אלה ללא צורך ברכישתם.

הלוואות קריפטו דומה למודל העסקי של ברוקרים בניירות ערך. הפלטפורמות עובדות עם הביטחונות שהם מקבלים מהחוסכים ומהלווים, וזו אחת הסיבות לכך שהחוסכים יכולים להרוויח ריביות גבוהות. הסבר נוסף לתעריפים הגבוהים הוא שהלוואות קריפטו הן סוג חדש של מוצר פיננסי בסוג נכסים שעדיין לא הוקם, ולכן עלות ההון בתעשיית הקריפטו גבוהה יותר מאשר בפיננסים מסורתיים. נוסף על כך, החוסכים מרוויחים פרמיית סיכון נוספת, שכן הם משקיעים את הונם בשוק חדש שעדיין יש לו היצע מועט ונתון לאי ודאויות טכנולוגיות. 

כמשקיע, עליך להבין כיצד פועלת הלוואות קריפטו וכיצד הפלטפורמות שונות זו מזו.